Петра Великого считают отцом — основателем Липецка. Именно по его указу в начале XVIII века были построены Липские железные заводы, которые дали жизнь нашему городу.

Заводы были вододействующими. Пруд, вода которого приводила в движение механизмы Верхнего завода, сохранился до сих пор. В XIX веке его называли Липовским, так он был образован водами реки Липовки.

В середине XX века пруд, благоустроенный молодежью города и украшенный скульптурами спортсменов, стал называться Комсомольским. В наше время его всё чаще называют Петровским, возможно потому, что там проходили театрализованные торжества, посвященные Петровской эпохе, а может потому, что находится он рядом с Петровским спуском.

Петровский пруд соединял Нижний и Верхний парки. На берегу с обеих сторон находились пристани. Лодочные прогулки от парка к парку были одним из любимых развлечений липчан и отдыхающих на курорте.

Пруд, первоначально имевший площадь 70 гектаров, со временем заилился. В 1972 — 1973 годах Петровский пруд был засыпан.

Сейчас его территория превращена в парк.